前言

　　在中国特殊的金融体系下，中小企业、个体户等微观经济主体融资难的问题非常突出。中小微企业数量庞大，其中中小企业占国内企业总数的48%，微型企业占50%。本着服务农户、个体工商户和小微型企业的小额贷款公司在一定程度上弥补了金融体系的空白。

　　01

　　小额贷款行业

　　综合统计分析

　　1. 小额贷款行业主要指标分析

　　小额贷款行业规模指标分析

　　自2008年5月中国人民银行、银监会发布《关于小额信贷公司试点的指导意见》以来，中国的小额贷款公司数量呈快速发展趋势。截至2015年6月底，国内小额贷款行业企业数量达8951家，较2010年底增长了242.43%。

　　小额贷款公司贷款特征分析

　　截止2014年9月，样本小额贷款公司的贷款余额合计为43.82万笔、1430.47亿元，平均单笔贷款金额为32.64万元。从贷款笔数看，样本小额贷款公司67.83的贷款为个人贷款，小微企业客户（含微型企业和小型企业）的贷款占比为7.41%；从贷款金额来看，样本小额贷款公司的个人贷款占比为34.45%，而小微企业客户贷款占比为40.69%。通过比较我们可以发现，各类贷款对象的平均贷款金额明细不同。

　　小额贷款公司贷款担保方式

　　按贷款担保方式划分，小额贷款公司的贷款可分为信用贷款、联保贷款、非联保类保证贷款、抵押贷款、质押贷款和其他贷款。如下图所示，截至2014年9月末，样本小额贷款公司的各类贷款中，包括联保贷款在内的保证类贷款的贷款笔数和金额占总贷款的比例分别为64.70%和60.74%，保证类贷款是小额贷款公司贷款的主体。

　　2. 小额贷款行业需求指数分析

　　小企业贷款需求指数分析

　　2013年以来，我国大、中、小型企业贷款需求指数整体呈下降趋势。2015年2季度，大、中、小型企业贷款需求指数分别为53.00%、55.70%和62.10%，较上季度分别下降了3.6个百分点、6.1个百分点和7.6个百分点。分行业来看，2015年2季度制造业和非制造业贷款需求指数分别为53.10%和56.30%，分别较上季度下降了6.1个百分点和3.8个百分点。

　　温州民间信贷借款利率分析

　　2014年1-12月，温州民间借贷综合利率和温州民间借贷房地产抵押利率呈波动变化趋势，2014年12月31日，这两项指标值分别为21%和12%。

　　02

　　小额贷款行业

　　未来发展环境分析

　　2014-2015年中国宏观经济背景

　　国内经济周期与行业周期

　　2015年以来，面对错综复杂的国际形势和国内经济下行压力加大的困难局面，稳中求进成为2015年的工作总基调，中国进入以提高质量效益为中心，调整产业结构，深化改革开放的发展阶段。

　　中国产业经济发展方向

　　通过国家统计局数据初步计算，2014年我国三大产业对GDP的贡献率发现，第三产业的贡献率继2001年之后再次超过第二产业，贡献率高达48.90%，这意味着我国第三产业发展迅速，已经成为国民经济发展的重要推动力。未来我国经济发展中，第三产业中的服务业将占据主导位置。

　　商业银行资金流动趋势

　　2014年，银行间市场流动性比较充裕，利率水平保持在相对低位。12月份，银行间同业拆借月加权平均利率为3.49%，较6月份上升0.63个百分点，较9月份上升0.52个百分点。

　　小额贷款行业潜在冲击

　　以小额贷款公司为例，自2008年5月人民银行、银监会发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》以来，小额贷款公司异军突起。2015年6月末，全国各地已设立小额贷款公司已经达到8951家，其他新型农村金融机构日益增加。

　　因此，从以上数据来看，新进入小额信贷行业的小额贷款公司数量很多，增长速度非常快。但是小额信贷市场处于初期发展阶段，小额信贷的需求巨大，市场需求有较大的增长率，新进入的小额贷款公司根本不能满足市场融资需求。同时，先进入小额信贷机构的小额贷款公司，可以通过服务质量、产品特色建立品牌认同度，赢得顾客忠诚，使得新进入行业必须面对消费者产品忠诚度的冲击，会减少新进入者的威胁。此外，政府对小额贷款公司进入行业有一定的限制与监管要求，能缓解新进入者的威胁力。

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　　互联网对小额贷款行业

　　冲击挑战及突围策略

　　1. 互联网发展之势不可阻挡

　　互联网普及应用增长迅猛

　　截至2014年12月，我国网民规模达6.49亿，全年共计新增网民3117万人。互联网普及率为47.9%，较2013年底提升了2.1个百分点。

　　网络购物市场蓬勃发展

　　2009年开始，中国网络零售市场飞速发展，近年增速均高于40%。2013年中国网络零售市场交易规模达到18851亿元，同比增长42.76%，根据2014年上半年中国网络零售市场交易规模增速，预测2014年网络零售市场交易规模为27861亿元，同比增长47.80%。

　　移动互联网呈爆发式增长

　　截止到2014年12月，中国移动网购交易规模达到9285亿元，而2013年达2731亿元，同比增长240%。在2014年移动购物市场规模份额中，淘宝无线占据第一的位子，达85.9%；手机排名第二，占4.3%；手机唯品会占据第三，份额为2.1%；4-10名分别是重庆猛虎再战江苏苏宁，力夺三分：手机苏宁易购（0.9%）、手机聚美优品（0.6%）、手机1号店（0.5%）、手机国美在线（0.4%）、手机亚马逊（0.3%）、手机当当（0.25%）、买卖宝（0.2%）。

　　2. 互联网对小额贷款行业的冲击与挑战

　　创新能力不强

　　相比于互联网金融企业，小额贷款公司的创新能力不够突出。小额贷款公司在自身业务经营过程中的电子化、网络化、信息化的水平不高，加上专业技术人员的缺乏，直接导致了小额贷款公司自身的创新能力不足，在金融产品设计、为客户提供个性化融资服务方面较为逊色。互联网金融企业本身的网络信息化水平较高，其从业人员也多是具有互联网行业或金融行业相关背景的专业人才，拥有较强的创新研发能力；并且互联网金融行业的监管环境较为宽松，因此具有灵活的运营机制和创新手段，可以市场需求为导向，创新金融产品和小额信贷机制。

　　放贷成本较高

　　小额贷款公司大多处于县乡基层，服务对象主要是分布在广大农村地区的小微企业。这些企业的信息透明度差，本身经营及财务管理不够规范，没有合规的财务报表以及合格抵押品。在小贷公司严格遵守贷款三查制度的过程中，导致贷款调查往往难度相对较大，需要投入较多人力物力，造成小贷公司的风险管理及查证成本加大。一般来讲，我国中小企业的平均寿命只有3.5年；中小企业大多处于成长期，发展能力弱，企业规模小，自身抗风险能力差，最终导致小贷公司能够接受的利率水平明显高于传统金融行业。

　　04

　　小额贷款行业

　　重点区域投资前景

　　1. 内蒙古小额贷款发展分析

　　内蒙古小额贷款公司发展分析

　　内蒙古为内地最早开展小额贷款公司试点的五个省区之一，小额贷款公司覆盖全区90%的旗县区。截至2015年6月末，内蒙古小额贷款公司数量进一步增加至460家，数量居全国第四，在江苏省、辽宁省与河北省之后；从业人数4640人，较上季度末略有下降；实收资本333.26亿元，贷款余额341.68亿元。

　　农行内蒙古分行小额贷款业务分析

　　2013年底，农行内蒙古分行与自治区扶贫办合作推动“金融扶贫富民工程”，成为该工程首家合作金融机构。截至2015年7月，该行工程项下累计投放贷款突破115.3亿元，保持贷款零不良。其中，直接投放到户的“富农贷”99.27亿元，覆盖了415个乡镇，4385个行政村，支持了27.79万农牧户；投放“强农贷”15.86亿元，支持120户农牧业产业化龙头企业升级改造。走出了一条大面积开展扶贫工作和普惠式金融服务体制机制创新的新路径，取得自治区信贷扶贫和农行内蒙古分行“三农”服务从未有过的历史性突破。

　　2. 辽宁小额贷款发展分析

　　辽宁小额贷款公司发展分析

　　截至2015年6月末，辽宁小额贷款公司数量为604家，从业人数5675，实收资本382.63亿元，贷款余额346.13亿元。

　　辽宁农信社小额贷款业务分析

　　截至2015年6月末，辽宁省农村信用社资产总额4773.1亿元，其中各项贷款余额2874.6亿元；负债总额4453.2亿元，其中各项存款余额3854.7亿元，2295个营业网点遍布城乡，县域乡镇的覆盖率达100%。全省农村信用社作为省政府唯一直接管理的地方性金融企业，作为农村金融的主力军，工作成效涉及全省近2300个机构网点的健康稳定运营、3万多名员工及10多万名员工家属的福祉、40多万户社员股东的切身利益，680多万农户、1800多万农村人口，以及众多中小微企业的金融服务，责任重大，使命光荣。

　　3. 江苏小额贷款发展分析

　　江苏小额贷款公司发展分析

　　2012年以来，江苏省小额贷款公司数量与从业人员不断增长。截至2015年6月底，江苏省小额贷款公司数量为636家，从业人员达6324人；实收资本和贷款余额则在2014年下半年开始略有下滑，截至2015年上半年分别为1119.76亿元和922.10亿元。

　　江苏小额贷款公司盈利分析

　　根据《江苏省小额贷款公司管理办法（试行）》规定，江苏小额贷款公司的贷款利率上限不得超过人民银行公布的同期同档次贷款基准利率的4倍，下限为人民银行公布的同期同档次贷款基准利率的0.9倍。目前，江苏小额贷款公司的盈利能力相对较强，在全国各地排名前十以内。

　　05

　　小额贷款行业

　　标杆企业经营状况

　　各省市重点小额贷款公司经营分析

　　济南市历城区鲁商小额贷款股份有限公司经营分析

　　企业经营情况分析

　　2010年以来，济南市历城区鲁商小额贷款股份有限公司放贷笔数呈先上升后下降趋势，2011年达798笔，为近年来最大值；2014年为480笔，较上年有所下降。从放贷规模来看，2010年以来公司放贷规模整体呈增长趋势，从2010年的2.4亿元增长至2014年的4.6亿元，五年间增长了近两倍。

　　企业业务发展情况

　　根据客户的担保能力不同，鲁商小额贷款公司提供的信贷产品包括房产抵押贷款、小产权房转让贷款、保证贷款、信用贷款、股权质押贷款、汽车抵押贷款、应收账款质押贷款、设备抵押贷款和商标专用权质押贷款。可贷额度为1至500万元，贷款期限为15日至1年，月利率在0.67%至1.62%之间，还款方式有“等额本息”、“每月还息，到期还本”两种。

　　合肥市国正小额贷款有限公司经营分析

　　企业组织架构分析

　　合肥市国正小额贷款有限公司的组织结构如下图所示：

　　企业经营情况分析

　　截止2014年12月31日，合肥市国正小额贷款有限公司累计放款4468笔，发放贷款金额突破140亿元，贷款余额突破16亿元。截止2015年2月16日，公司累计发放贷款金额超过150亿元，贷款余额突破18亿元。

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